BUNDAN SONRA BORSADA NELER OLABİLİR?

Mayıs ayında borsanın 13000'lerden tekrar 19000'e gelmesi GSM özelleştirmesi rüzgarıyla olmuştur. Bu bize borsanın tekrar hızlı yükselmesi için hükümetin kamuyu çağdaş bir reforma tabi tutması ve özelleştirme gibi yapısal tedbirleri daha fazla vakit kaybetmeden alması gerektiğini göstermektedir.

Önümüzde Ekim sonu Kasım başı gibi Vakıflar Bankasının özelleştirmesi var. Bence borsada alıcı talebinin olmadığı şimdilerde bu özelleştirmenin halka arz şekinde değilde, özellikle daha güvenli bulunan yabancılara blok satış şeklinde yapılması daha uygun olur. Yoksa borsamız bir darbede ordan yer ve toparlanması daha uzun sürebilir.

Kamu bankalarının özelleştirilmesinde hükümet ortakları arasında çıkan kavga hala eski alışkanlıkların sürdürüldüğünü göstermektedir. Bu yüzden devletimiz 2,250 milyar dolarlık dış krediden olmuştur. Uluslararası kredi değerlendirme kuruluşlarının notumuzu artırmamalarında bu gibi yanlış hareketlerin büyük etkisi vardır.

Ağustos ayı enflasyonu (toptan 0.9, perakende 2.2) enflasyonun seyri konusunda net bir ipucu vermemiştir. Enflasyonun yıl sonunda ne olacağı Eylül'de bile tam olarak anlaşılmayacaktır. Ekim ayı rakamlarını da beklemek gerekir. Ayrıca ödemeler dengesi cari açıkta en azından Ağustos rakamlarını görmek gerekir. Bu veri de ancak Kasım başında açıklanacaktır. Kasım ortasında 9 aylık şirket bilançolarının da açıklanacağını unutmamak gerekir. Bu durumda Kasım ayı ekonomide göstergelerin aşağı yukarı belli olacağı bir ay olacaktır.

Siyasetin ülke gündemindeki ağırlığı Ekim ve Kasım aylarında aşırı artacaktır. Mecliste başkanlık ve komisyon seçimleri gündeme olumsuz unsurlar olarak oturacaktır. Fazilet Partisi'nin kapatılma meselesi borsamızın geleceğini olumsuz etkileyebilir. Bu aydan itibaren başlayan toplu iş sözleşmesi görüşmeleri grevlerle noktalanabilir. Bizler millet ve devlet olarak oldum olası ya bir seçimle uğraşırız, ya da hiç yoktan bir kriz yaratarak onu çözmeye boşu buşuna çabalarız. Bana hükümetin iki aydır ekonomide neden bir kararın bile altına imza atamadığını açıklayabilir misiniz?..

Bütün bunlara rağmen çok fazlada karamsar olmamak gerekir. Avrupa'nın ve Amerika'nın( IMF, Dünya Bankası gibi) bizi zorlamasıyla siyasette ve ekonomide yeni kararların altına hızlı imzalar atılabilir. Grevler olmayabilir... Meclis'te yeni bir çalışma azmi uyanabilir... Fazilet'in gölgesi borsanın ve ülkenin üzerinden tamamen kalkabilir... Hükümet başta Kamu bankaları, Telekom olmak üzere özelleştirmelere yeniden başlayabilir... Şu anda borsada fiyatlar çok uygun. Şimdi hisse alanların kaybetme ihtimali çok az. Ancak hissede olanların yapacağı şey ise iyi ve ucuz hisselerde pozisyonların korunmasıdır. Borsa yeniden 20000'lere doğru bir hareket başlattığında ilk etapta hızlı yükselecek hisseler İMKB-30'da yer alan, karı iyi gelen ve diğerlerine göre ucuz kalmış sağlam hisselerdir. Bunlar arasında akla ilk gelenler EREĞLİ, ARÇELİK, TOFAŞ OTO FABRİKASI, NETAŞ, AKSİGORTA, DOĞAN HOLDİNG, ENKA HOLDİNG, SABANCI HOLDİNG, TÜPRAŞ, FORD OTOSAN, VESTEL'dir. Borsamız ilk planda bu hisselerdeki yoğun alımlarla çıkışa geçeceği için biz yatırımcıların yapacağı iş bunlardaki ralliye katılıp daha sonra öbür küçük hisselerde pozisyona geçmektir. Böylece iki defa karlı olunur.